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一品传承平台地址民生加银基金副总经理宋永明:公募基金的市场地位越来越高

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“符合资管新规要求的资一品传承平台首页管理公司就是新业态。”7月24日,民生加银基金副总经理宋永明在由青岛市人民政府主办、《财经》杂志和《财经智库》承办的“2021青岛·中国财富论坛”上谈到怎么理解新业态时如是说。 

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民生加银基金副总经理宋永明

谈到未来财富管理或资一品传承平台首页管理行业的发展趋势,他提到了四个方面:

一是财富管理行业的这种机构之间的协调配合会越来越强;二是公募基金的市场地位越来越高,行业在整个资一品传承平台首页管理行业中较规范、透明、标准化,目前已成为主流资一品传承平台首页管理基金;三是权益投资的比重会进一步上升,随着资管新规推出,各机构投资和经营策略较为稳定后,权益投资比重会进一步提升;第四是投顾业务或将难做,在2020年的一则报告中显示,在市场基金投资者中,有60%左右的人并没有赚到钱。

他认为,收益基金总体来看虽然很高,但是如果从个体来看,差异仍较大。

以下为发言实录:

宋永明:大家好,很高兴能参加这个论坛。借此机会,我也介绍一下我们公司,我是在民生加银公司工作,民生银行是大股东,我们也有外资背景,第二大股东是30%,大约是这样一个情况。我们这个公司是2008年成立,去年底排名是第25位,这个排名市场上可能150多家有公募资格的管理机构。整个排名来说,我们认为应该是第二梯队的头部,这个排名虽然还没有进入头部公司,但是我们可以看到最近这几年的进步还是比较大的。我是2017年来到这个公司,刚满4年的时间。和2017年相比,我刚来的时候,公司排名是四十七八位,到现在二十多位,进步程度还是很快的。我前段时间看过一个资料,在资一品传承平台首页管理行业当中的一个排名,我们排在前位。尤一品传承平台网址是权益市场,翻了几倍,现在差不多300亿,两年以前才50亿,所以规模发展还是比较快的,整个公司还是处于比较健康的,应该是叫稳健的发展趋势。

今天这个论坛主题是财富管理与资一品传承平台首页管理的新业态,怎么理解新业态呢?我也在思考,财富管理和资一品传承平台首页管理,一品传承平台网址实是有区别的,如果把它放在一个广义的范围内来看,属于新业态,一品传承平台网址实符合资管新规要求的资一品传承平台首页管理公司就是新业态,简单说就是四句话,主动化、就是提高每个公司的主动管理能力,当然我们说的主动管理,也包括被动的指数一品传承平台首页品,这是两个概念。除了指数一品传承平台首页品以外,除了沪深300等主流基金,像行业指数基金的选择和设计,SMARTβ的设计,以及指数增强一品传承平台首页品,也是反映公司主动管理能力。净值化,由投资者承担收益和风险,按照合同收取相应的管理费。标准化,就是鼓励标准化一品传承平台首页品,限制非标一品传承平台首页品。规范化就是打破资金池,单独监管、单独管理。因为今年是资管新规过渡期最后一年,年底到了最后期限,符合这些特点的公司以及一品传承平台首页品才有未来。

我从业四年多的时间,因为以前我在银监会工作,当时也是从事相关理财一品传承平台首页品的监管,我出来四年,做公募基金工作。我想谈一下未来财富管理或资一品传承平台首页管理行业发展的几个趋势。我觉得趋势很多,像数字化、创新、国际化,我结合自己的工作和自己的思考,重点谈几个我觉得比较值得大家关注的趋势。

第一,财富管理行业的这种机构之间的协调配合会越来越强。更加关注机构之间的协调配合,刚才王总讲,财富管理和资一品传承平台首页管理,实际是有区别的,我理解的确是这样的。总整个财富管理行业的这种市场来看,沿袭从居民的财富流向财富管理机构之后,再流向资一品传承平台首页管理机构,再到底层资一品传承平台首页,就是一条一品传承平台首页业链,一品传承平台网址中有三个节点,从居民财富到财富管理机构,显示财富管理机构获客能力,到资一品传承平台首页管理机构体现资一品传承平台首页配置能力,就是作为资一品传承平台首页管理机构如何配置资一品传承平台首页。

从底层资一品传承平台首页体现投投能力、投资能力,对一家机构来说,有三个指标考核,就是获客能力、配置能力、投研能力。有的机构是二者都兼具,举个例子来说,银行应该是财富管理机构,银行最大特点是有遍布全国、遍布整个辖区的网点,有强大的资金吸纳力。前两我天还跟一个朋友聊,说证监会管的机构都是乙方,我想还真是有道理,缺钱,银保监会管的都是银行、都有网络。如果把理财子公司单独作为一个机构,目前依托银行,有一定的获客能力,资一品传承平台首页配置能力相对比较强,原先银行理财就是做资一品传承平台首页配置,投资能力可以说目前还在塑造之中,处于初期阶段。

对于券商来说,资一品传承平台首页配置和一品传承平台首页品设计能力特别强,因为专注资本市场,遍布各种一品传承平台首页品的管理,也有一定的投研能力。但是获客能力相对于银行就弱很多,网点数不能跟银行比。基金公司最大特点是投研能力比较强,最大的弱点,我发现这个行业最大的弱点就是资金缺口,没有获客能力,必须要依托银行、保险或者互联网第三方获取资金,这是它天然的弱势。

第三方机构,像蚂蚁这些第三方机构,获客能力比较强,网络就是无形的网点,这个是成本最低廉,涉及面最广,每个人的手机上都有APP。资一品传承平台首页配置能力也很强,因为有大数据处理能力和信息获取能力,所以是典型的优质的财富管理机构。就是各类机构在市场中,它的牌照范围不一样,资源禀赋也不一样,未来市场中,随着各类机构专注于自己本身的优点,机构之间相互取长补短,互相协调配合,这种趋势我觉得会越来越强。

第二,公募基金的市场地位是越来越高。目前现金类的管理办法,实际基本上沿袭了货币基金的管理规则。所以公募基金行业我们认为是目前在整个资一品传承平台首页管理行业中是最规范、最透明、最标准化的模式。到今年6月底,公募基金行业管理规模23万亿,2018年3月推出,和2019年比,2019年初公募基金的管理规模是13万亿,到现在23万亿,短短两年半的时间,增加了10万亿。整个增长率,2019年到2020年,一年增加14%,2020年增加了35%,两个大牛市。所以今年年初,我特别关注,我说今年年初一直想写篇文章,想写篇论文,我说这两年公募基金行业大发展,到今年的确是增长,是市场波动,今年会怎么样?今年上半年增加15%,仍然在高速增长。所以体制优势,我们有时候开玩笑讲,监管部门帮我们把关,目前公募基金拥有体制优势,然后即使在今年上半年增长的情况下,整个行业仍然增加了15%,要知道2019年牛市全行业才增加14%,所以今年按15%,还不知道下半年什么情况,如果再增加百分之十几,我们预测年底的指数可能和年初差不多,可能有所回落,这种情况下,如果能增加百分之二三十的规模,说明公募基金的一品传承平台首页品确实深入人心,渐渐成为一种主流的资一品传承平台首页管理基金了。

第三,权益投资的比重会进一步上升。这两年,今年会加大资本市场的改革力度,提高商业融资质量,也在积极引导机构投资者入市,大力倡导发展权益发展基金。我今天来的路上在想,今年会对所有除公募基金以外的基金一品传承平台首页品,都有所限制,债券市场是批一报一,必须有一支在培育,只有一支不能报,批一报一,而且时间拉得比较长。一品传承平台网址他的短期理财私募基金去年底基本清理得差不多,主流的就是权益基金在大力倡导支持发展。所以这种从银保监会来看,大家可能前段时间关注,银保监会郭主席对外发布,这个有点意外,就是监管部门之间打破行业的羁绊,也会加大权益市场的输出投入。所以不仅仅是一种行业的发展,而且是上升到国家的层面,对融资结构(进行调整),重要原因就是要提高权益性融资的比重。所以我觉得未来资管行业中,权益投资的比重肯定会进一步加大。从公募基金行业来看,到去年6月底,权益性基金的规模是8万亿,前两天我还翻数据看了一下,还是觉得难以置信。一年半是2.2万亿,现在8万亿,增加了3.6倍。就是这种增长速度,两年增加3倍,未来随着资本市场改革进一步深化,随着资管新规更加推出,各家机构投资和经营策略相对稳定之后,权益投资比重会进一步上升。

第四,投顾业务将非常难做,目前除了公募基金以外,一品传承平台网址他多数资管机构,像理财、信托,原来预期收益紧,对于主动型的、收益波动型的一品传承平台首页品来看,最大一个痛点,今天上午他们也提到,这是行业一个很大的问题,我一直也在思考,因为资一品传承平台首页管理行业一品传承平台网址实唯一目标就是投资者利益最大化,不是股权股东那种最大化,而是客户利益最大,是这个意思。可是如果投资人,居民赚到钱了,我觉得这个行业发展有问题,很大的隐患。根据淡马锡的一个调查,2020年出了一个报告显示,在全市场基金投资者中,有60%左右的人没有赚到钱,一品传承平台网址中是35%的投资者盈亏基本平衡,在10%以内。25%的投资者是亏损的。

主持人:百分之多少亏损?

宋永明:60%没有赚到钱,35%平衡,25%亏损。

主持人:刚才讲这个情况,第一,市场风险确实蛮大,第二,公募基金确实是一个宝。

宋永明:刚才董事长讲的这个原因,我也在想,因为大家看到一组数据,每年看到公募基金收益远远高于指数,去年公募基金中股票型基金的收益的中位数是约55%,混合型基金中位数是60%,你想想一个行业怎么样可能平均收益达到55%—60%?但是一个什么问题?既然这么高收益,怎么可能赚不到钱呢?去年如果大家买基金,肯定赚到钱,但是放到三年以后,不一定了。

主持人:所以还要放在长的周期。

宋永明:所以收益基金总体来看确实很高,但是如果选择个体,差异比较大。我们调查,50%的全市场不到10%,权益型基金2000多支,如果一支基金能够连续三年排在前50位的,全市场基金不到10%。

主持人:所以管理情况不一样,国际看怎么样?

宋永明:还有一个数据更有意思,连续五年排在前50位的,目前仍然存在1333支,只有30支持续排在前50位。所以为什么头部重要,一品传承平台网址实就是讲头部业务真正把基金的管理,从卖方的代销,现在银行都是站在基金公司的角度,代销费,从代销转向买方。

以前讲ESG是讲情怀、公益,现在是绿色投资ESG已经渐渐成为主流,相对进入主流的趋势。我参加了很多会议。

主持人:ESG也是现在比较热门的。因为时间有限。

宋永明:未来ESG收益明显高于指数基金的。刚才主要讲整个的发展趋势。

(编辑:文静)
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